華泰證券登陸倫交所，“紅籌”企業回歸內地有望

滬倫通開通當日，華泰證券以發行全球存托憑證（GDR）的方式登錄倫敦證券交易所，成為第一家通過滬倫通登陸倫交所的中國企業。

據華泰證券公布，有關發行全球存托憑證(GDR)在倫敦證券交易所上市的最終價格為每份GDR20.5美元，接近發行價格區間下限，在超額配售權行使前，發行的GDR數量為約7501.36萬份，募集15.38億美元。

據悉，該集團若超額配售權獲行使，將發行最多約750.14萬股，額外集資約1.54億美元，令募集總額升至16.92億美元。該集團預計發行的GDR將于倫敦時間本月20日在倫敦證券交易所上市。

根據《公告》，滬倫通起步階段，符合條件的證券經營機構可以開展中國存托憑證和全球存托憑證跨境轉換業務。

賈婷婷認為，隨著中國存托憑證業務的推出，標志著注冊在境外、業務在境內的“紅籌”企業未來將能以發行CDR的形式回歸內地A股市場，令國內投資者分享科技創新類企業的成長性紅利。

區別于滬深港通，滬倫通為“產品跨境”

2014年，滬港通試點被正式批準開展，2016年，深港通也正式啟動。如今，經過長時間緊密籌備的滬倫通也正式面世。

與滬深港通不同，賈婷婷認為，滬深港通和滬倫通的區別在于“投資者跨境”和“產品跨境”的區別。滬深港通所提供的是以兩地結算機構作為代理人，進入對方市場參與報價、交易、結算的“投資者跨境”模式，而滬倫通則是使用存托憑證跨境掛牌的“產品跨境”模式，投資者仍位于本地市場。

據了解，當前，滬深股通已經取消總額度限制，每日額度為520億元人民幣。

坤西金融研究院院長相陽還對期貨日報記者表示，與滬港通、深港通不同，滬倫通不能為A股市場直接帶來資金。

但滬倫通的建立意味著我國資本市場走向更大范圍、更高層次的開放。而對于“A+G”的相關公司，若具備良好的基本面支持，增加的滬倫通渠道可以吸引更多的海外資金關注，有利于對估值偏低股票的挖掘。

一德期貨宏觀分析師肖利娜還表示，由于跨境機制條件限制和投資者投資門檻的存在，滬倫通開通初期在流動性上還需逐步成熟完善，近期對股市或難以體現出明顯的利好上浮現象。

“滬倫通的開通能否帶來凈增量資金取決于兩國投資者在滬倫通機制下投入資金的差異。如果未來我國證券期貨市場能夠提供更完善成熟的風險對沖工具并也對外實施開放，應該能夠吸引更多的境外投資者包括滬倫通機制下的投資者。”廈門大學經濟學院和王亞南經濟研究院教授韓乾說。